便利店 Circle K 的加拿大母公司 Alimentation Couche-Tard（ACT）之前提出，以每股价格 14.86 美元，总计近 390 亿美元（相当于3,042 亿港元），收购 7-Eleven 的日本母公司 Seven & i Holdings。如果这两家零售巨头合并，将成为史上外国公司对日本公司最大规模的并购，ACT也可能将在全球经营达约10万间便利店。然而，Seven &i 拒绝了 ACT 的收购计划，理由是其企业价值被低估。
辨别在并购中的无形资产
根据彭博社报道，如果 Seven & i Holdings 同意进行友好谈判，ACT 也愿意提高出价。我们作为评估师，为更深入了解 Seven & i Holdings 的内在价值，我们会评估未纳入财务报表的无形资产价值。我们第一步将根据收购的理由，识别潜在的无形资产类别。ACT首席执行官 Alex Millar 表示 「对 Seven & i 以及他们在日本和世界各地建立的业务深表敬意，包括他们出色的运营模式、特许经营网络和品牌。」这表明ACT在并购交易中寻找的潜在无形资产，可能包括商标和特许经营协议。
除了上述与营销相关的无形资产（如商标）和与合约相关的无形资产（如特许经营协议）外，并购中还可能涉及其他潜在的无形资产，如专利和客户名单。
被收購方Seven & i Holdings – 特許經營业務
就Seven & i 收购方案而言，影响企业价值的关键是能识别特许经营业务为无形资产，从而进行评估。所有便利店的总销售额是包括直营店和特许经营店的收入。特许经营者因使用特许人提供的品牌和支持，而支付的特许权使用费。另外，特许人亦允许其使用商标、其他商业标志和受版权保护的材料。在这些特许经营协议中，收入在特许期内随着销售毛利的产生而确认，因为特许权使用费通常是基于特许经营店的销售毛利。
结论
无形资产估值对于促进公平和透明的谈判，以及了解并购交易中被收购方的内在价值，产生重要的引导整合作用。透过对无形资产进行全面评估，公司不仅可以充分知道其企业价值，还可以在合并后，促进符合会计准则的购买价格分摊 （PPA），对所有资产和负债进行公允价值评估。